İlk Çeyrek Piyasa Senaryoları

2014 yılına belirsizlikle giren para ve emtia piyasaları için endişe yaratn senaryoların yer aldığını görmekteyiz. 17 Aralık operasyonları ile varlık alımında azaltma haberi aynı haftaya denk gelince dolar/tl hızlı şekilde yükselerek altın fiyatları için tahmin edilemeyen seviyeler görüldü. Bundan sonra neler yaşanır sorusuna cevaben birkaç temel ve teknik verilere bakmakta fayda var. Türkiye için önemli göstergelerden biri CDS (Credit Default Swap) yani her ülkenin kredi borçlanma maliyetlerini artıran risk primi.

Diğer bir anlatımla satılan tahvil ve bonoların ana para ile faizlerin, ülkenin politik ya da ekonomik zor duruma düşmesiyle ödeyememe durumudur. 2013 yılı boyunca hiç gerilemeden yükselen bir risk primiyle karşı karşıyayız, dolayısıyla ilerleyen günler için iyimser olmamıza engel teşkil ediyor. The Economist dergisi Türkiye’de "yalpalayan bir demokrasi, sindirilmiş bir medya, politize olmuş bir yargı, liberal demokrasiyle bağdaşmayan bir anayasa ve kamu hesaplarının bağımsız denetime tabi olmadığı bir düzen” yazılarıyla yabancının bekle-gör statejisini ortaya koymuş oluyor.

Bütün bunlar yaşanırken korkumuz, kredi derecelendirme kuruluşlarından gelme ihtimali olan not düşürme haberleri ki bu durum zaten değer kaybetme trendine gitmiş olan TL’nin diğer para birimleri karşısında güç kaybetmesine, BIST endeksinin tutunma çabalarına darbe vurmasıyla alt destek seviyelerine gerilemesidir. Seçim sürecine girerken yaşanan siyasi durumlar, FED’in finansal imkanlarının azalmasıyla birleşince 2014 temkinli olunması gereken bir yıl olacak.

Teknik tarafta usd/tl nin 2,050 ile başlayan hızlı yükselişi 15 gündür Bollinger’in üst bandına yakın seyrediyor ancak yükselişlerin ilk günkülere kıyasla dah az miktarda olması 2,180 seviyesinin önemli bir direç noktası olduğunu gösteriyor.EUR/USD tarafında çift tepe formasyonunun sonlanması 1,3550 seviyelerinin alım için fırsat olduğunu gösterir. Altında ise ons seviyesinin dar bantta devam ettiğini , sadece dolar/tl nin etkisiyle gram/tl nin yükselişe geçtiğini görmekteyiz.

21 Ocakta açıklanacak olan faiz kararında %0,5 artış piyasalar tarafından beklenmeye başladığı için geri çekmese de yükselişe durdurma ihtimali olan bir gün olacak. Ertesi hafta 28 Ocak tarihinde ise FED faiz kararı geleceğinden Ocak ayının son haftasında dalgalanma bekliyoruz.